2019年8月29日，新加坡金融管理局开放数码银行执照申请，推出多达五张数码银行执照供非新业者竞标，正式点燃数码银行战火。

2019年12月底，数码银行申请截止。至今，Grab和新电信、电玩游戏供应商雷蛇（Razer）、昇菘超市林家三兄弟等合组财团，V3集团和易通公司（EZ-Link）主导的BEYOND的财团，已陆续表明它们提交了申请。

另外，阿里巴巴集团旗下的蚂蚁金服、本地上市金融科技公司奕丰集团（iFast）、P2P借贷平台Funding Societies、以及新能源集团（SP Group）、香港尚乘集团（AMTD）、小米集团旗下的小米金融和P2P借贷平台Funding Societies合组财团也说，它们申请了以中小企业为服务对象的批发数码银行执照。

新加坡金融管理局在2020年1月7日宣布，共有21方参与数码银行申请，显示数码银行申请战局激烈，也预示本地银行业将出现巨大变革。过去以私召车服务、游戏周边设备或电信服务闻名的业者纷纷抢进本地银行业，运用手中庞大的用户网络，改写银行经营模式